Jüngstes Zeichen dafür, dass die Rohstoffpreise einen Höchststand erreicht haben könnten: Hedgefonds haben ihr Geld drei Wochen in Folge aus den Märkten gezogen.
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Getreide, Kupfer und Erdgas: Hedgefonds-Bestände gesunken
Die Anleger reduzieren ihre bullischen Wetten auf alles, von Getreide über Kupfer bis hin zu Erdgas. Laut Daten der US Commodity Futures Trading Commission und ICE sind die Hedgefonds-Bestände kürzlich in 20 der 23 im Bloomberg Commodity Index abgebildeten Rohstoffe am stärksten seit November gesunken.
Erdgas: mildes Wetter senkt Nachfrage
Milderes Wetter erhöht die Aussicht auf größere Ernten in den USA und verringert gleichzeitig die Nachfrage nach Erdgas. Die Ölmärkte bereiten sich auf größere Lieferungen vor. Und China, der größte Rohstoffeinkäufer der Welt, versucht, die hohen Rohstoffpreise einzudämmen. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die scheinbar unaufhaltsamen Preisrallyes, die einige als Rohstoff-Superzyklus beschrieben haben, zweifelhaft sind, da bärische Faktoren inmitten von Inflationsängsten und Nachfragesorgen auftreten.
Was insbesondere der Rückzug der Hedgefonds-Positionen darauf hindeutet, ist, dass künftige Kursgewinne eher von der tatsächlichen Angebots- und Nachfragesituation als von spekulativen Rohstoffkäufen abhängen werden. „Wir sind zurück zu normaleren Fundamentaldaten, nicht außerhalb verzerrter Fundamentaldaten“, sagte Don Roose, Präsident des Brokerhauses US Commodities in West Des Moines, Iowa, kürzlich in einem Interview.
Mais und Sojabohnen: Regen erhöht Ertragsaussichten
Es wird erwartet, dass Regengüsse in Teilen des US-amerikanischen Erntegürtels die Ertragsaussichten für Mais und Sojabohnen erhöhen. Die größeren Ernten würden dazu beitragen, die erschöpften globalen Lagerbestände wieder aufzufüllen.
Netto-Bullish-Wetten für Chicago-Mais sanken die sechste Woche in Folge auf den niedrigsten Stand seit Dezember, während die für Sojabohnenmehl halbiert wurden, wie die regulatorischen Daten zeigten.
Mildes Wetter senkt Nachfrage nach Energie
An den Energiemärkten haben Hedgefonds ihre Netto-Long-Beteiligungen bei Erdgas um 7 % auf den niedrigsten Stand seit sechs Wochen reduziert, da milde US-Wetterbedingungen die Nachfrage dämpfen.
Die zinsbullischen Ölpositionen sind auf dem niedrigsten Stand seit etwa fünf Monaten, da sich der Markt auf ein potenzielles Mehr-Angebot aus den wichtigsten Förderländern, einschließlich dem Iran, vorbereitet.
Die Netto-Long-Wetten auf Kupfer an der Comex in New York sind auf dem niedrigsten Stand seit mehr als 10 Monaten, da Peking Schritte unternimmt, um die steigenden Rohstoffpreise einzudämmen, einschließlich einer „Null-Toleranz“-Politik für das Horten des Metalls.
Ausblicke
Es gibt ein paar Ausreißer. Die Fonds zeigen mehr Appetit auf Arabica-Kaffee, die von Starbucks Corp. bevorzugte Sorte. Anleger werden auch als Inflationsschutz wieder auf Gold gelockt, wodurch die Netto-Long-Wetten auf den höchsten Stand seit 20 Wochen steigen.
