Man AHL, die diversifizierte quantitative Investment-Engine der Man Group, gab bekannt, dass sie die Genehmigung für eine qualifizierte Lizenz für ausländische institutionelle Investoren („QFII“) in China erhalten hat.
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QFII-Lizenz für Man AHL
Die QFII-Lizenz ermöglicht den außerhalb Chinas ansässigen Anlagestrategien von Man AHL einen besseren Zugang zu Chinas heimischen Kapitalmärkten und ergänzt andere bestehende Zugangswege wie Stock Connect und China Interbank Bond Market.
Im Rahmen ihres fortgesetzten Engagements für China eröffnete die Man Group 2012 ihr erstes lokales Büro und 2013 ein Büro in Shanghai, als es auch in die erste Kohorte alternativer Investmentmanager aufgenommen wurde, denen eine Quote für die Beschaffung von Geldern gewährt wurde, bezogen auf qualifizierte chinesische Investoren für Auslandsinvestitionen im Rahmen des QDLP-Programms (Shanghai Qualified Domestic Limited Partnership). Man AHL begann 2014 mit der Beratung von Onshore-Portfolios und startete 2017 seine erste Anlagestrategie für das private Fondsmanagement in China, die einem systematischen Trend folgt und von den in Shanghai ansässigen Investmentexperten von Man AHL verwaltet wird.
Antoine Forterre, Co-CEO von Man AHL, sagte: „Wir freuen uns, einer der wenigen systematischen Fondsmanager zu sein, denen bisher eine QFII-Lizenz erteilt wurde, und damit einen breiteren Zugang zu Chinas hoch entwickelten und liquiden Onshore-Märkten zu erhalten. Wir sind der Ansicht, dass diese Lizenz unseren Strategien und Kunden wertvolle zusätzliche Möglichkeiten zur Diversifizierung und Alpha-Generierung bietet und es uns außerdem ermöglicht, am weiteren Wachstum Chinas teilzunehmen.“
Man AHL wurde 1987 gegründet und ist einer der am längsten bestehenden systematischen Investmentmanager. Er handelt über 750 Märkte und verwaltet Vermögenswerte für institutionelle und private Kunden weltweit.
Qualified Foreign Institutional Investor
Das Programm für qualifizierte ausländische institutionelle Anleger, eine der ersten Bemühungen zur Internationalisierung des RMB, steht für Chinas Bemühungen, globalen institutionellen Anlegern auf selektiver Basis die Möglichkeit zu geben, in den auf RMB lautenden Kapitalmarkt zu investieren. Nach der Lizenzierung dürfen ausländische Investoren auf RMB lautende „A-Aktien“ an den chinesischen Börsen auf dem chinesischen Festland in Shanghai und Shenzhen kaufen. Ausländische Investoren profitieren somit von der Möglichkeit, im Land zu investieren, das ansonsten häufig vom Rest der Welt isoliert ist und Kapitalkontrollen unterliegt, die den Transport von Vermögenswerten innerhalb und außerhalb des Landes regeln.
Entwicklung des QF II-Programms
Das Programm ist seit über einem Jahrzehnt in Betrieb, und die Quoten für die Zuweisung von RMB unter Lizenzen sind stetig gestiegen. Bis Ende April 2011 wurde 103 lizenzierten QFII-Anlegern eine kombinierte Quote von 20,7 Milliarden US-Dollar für Investitionen in Chinas Kapitalmärkte im Rahmen des QFII-Programms gewährt. Die UBS AG hält derzeit den größten Einzelanteil an der Quote. Der ausländische Zugang zu Chinas auf Yuan lautenden „A“ -Beständen ist immer noch begrenzt. Die im Rahmen des QFII-Programms festgelegten Quoten belaufen sich auf 30 Milliarden US-Dollar.
Im April 2012 wurde die Quote für qualifizierte Auslandsinvestitionen von 30 Mrd. USD auf 80 Mrd. USD erhöht. Vor der Erhöhung betrug der Gesamtwert der genehmigten QFII- und RQFII-Fonds ( Offshore- Renminbi- QFII ) nur 0,8% der gesamten Marktkapitalisierung, und nur 25 Mrd. USD der 30 Mrd. USD-Quote wurden verwendet. Während Aspekte der Erhöhung der Quote wahrscheinlich aus Hongkong stammen, wurde ein Pilotprogramm in Wenzhou für inländische Investoren zur Investition ins Ausland als möglicher Ausgleich für den Finanzplatz angesehen. [6] Auf die QFII-Erweiterung folgte auch schnell die „Genehmigung neuer ETF- Produkte, die auf Offshore-Yuan (CNH) lauten, aber auf dem Markt gehandelt werdenHong Kong Stock Exchange „.
China gewährte im März 2013 elf ausländischen institutionellen Anlegern Investitionsquoten im Wert von 910 Mio. USD. Die Quoten im Rahmen des QFII-Programms (Qualified Foreign Institutional Investor) wurden an ausländische Institute vergeben, darunter Generali Fund Management SA, IDG Capital Management (HK) Ltd und Cutwater Investor Services Corp. Bis Ende März 2013 hatte China 197 ausländischen Institutionen QFII-Quoten in Höhe von insgesamt 41,745 Mrd. USD zugesprochen.
Bis Ende Februar 2014 beliefen sich die im Rahmen des QFII-Programms ausgegebenen Gesamtquoten von 51,4 Mrd. USD Ende Dezember auf 52,3 Mrd. USD zum 28. Februar und von 167,8 Mrd. Yuan im Rahmen des RQFII- Programms auf 180,4 Mrd. Yuan (29,44 Mrd. USD), nach Angaben der chinesischen Agentur SAFE.
Chinas QFII-Programmquoten beliefen sich nach Angaben der Devisenregulierungsbehörde bis August 2019 auf 111,38 Mrd. USD.
Im September 2019 veröffentlichte die chinesische Staatsverwaltung für Devisen (SAFE) eine Erklärung, wonach Quoten für das QFII-System und das RQFII gestrichen werden sollen.
Ende September 2020, veröffentlicht von der China Securities Regulatory Commission (CSRC), kombinieren die Zentralbank (PBOC) und die Devisenregulierungsbehörde (SAFE) das QFII-System und RQFII. Darüber hinaus haben ausländische Institute Zugang zu Derivaten, einschließlich Finanzterminkontrakten, Warentermingeschäften und Optionen.
Hintergrund
Die Bestimmungen des QFII-Programms basierten auf der „vorübergehenden Regulierung inländischer Wertpapieranlagen durch qualifizierte ausländische institutionelle Anleger“, die am 5. November 2002 veröffentlicht wurde und am 1. November 2002 nicht mehr in Kraft trat September 2006 und „Verordnung über inländische Wertpapieranlagen durch qualifizierte ausländische institutionelle Anleger“, die am 24. August 2006 veröffentlicht wurde und am 1. September 2006 in Kraft trat.
Anforderungen an Bewerber für das QFII-Programm
Gemäß der „Verordnung über inländische Wertpapieranlagen durch qualifizierte ausländische institutionelle Anleger“ muss der Kandidat nachfolgende Anforderungen erfüllen.
- stabile Finanzen haben
- gute Glaubwürdigkeit
- es erfüllt die Mindestassets gemäß der Skala der China Securities Regulatory Commission (CSRC)
- Die Anzahl der Mitarbeiter erfüllt die von der Behörde in ihrem eigenen Land oder Gebiet festgelegten Anforderungen
- Das Unternehmen hat eine solide Führungsstruktur und ein vollständiges internes Kontrollsystem
- Das Unternehmen hat in den letzten 3 Jahren keine nennenswerte Bestrafung erhalten
- Das Heimatland des Unternehmens verfügt über ein vollständiges Rechts- und Aufsichtssystem
- Das Heimatland oder sein Heimatgebiet hat mit dem CSRC ein Memorandum of Understanding (MOU) unterzeichnet und unterhält eine wirksame Zusammenarbeit bei der Aufsicht andere vom CSRC auf der Grundlage von Vorsicht festgelegte Anforderungen
